Vxx Trading Strategies

Volatilidad de la negociación: una estrategia básica de VXX La evolución continua del ETF y el mercado ETN ha hecho increíblemente fácil para el comerciante minorista promedio tener acceso a un montón de diferentes mercados que solía ser reservado para los comerciantes profesionales. Con esa nueva disponibilidad se ha producido una gran afluencia de estrategias e ideas para aproximaciones cuantitativas a estos mercados. La creación del VXX ETN ha proporcionado a los comerciantes minoristas la capacidad de negociar la volatilidad del mercado. Los comerciantes que solían utilizar el VIX como un indicador general del mercado ahora son capaces de realmente el comercio de ese indicador. El VXX hace que la volatilidad de los mercados sea una opción para los comerciantes minoristas. Jay Wolberg nos da una idea única para una estrategia comercial. Jay Wolberg de Trading Volatility publicó una estrategia para comercializar el VXX basado en señales de la VXX Weekly Roll Yield (WRY) y su promedio móvil de 10 días. Las reglas para esta idea son extremadamente simples: Hay dos 8220halves8221 de esta estrategia comercial: 1) ser corto VXX / UVXY (o largo XIV / SVXY) siempre que el WRY esté por debajo de su promedio móvil, y 2) ser largo VXX / UVXY O XIV corto) siempre que el WRY esté por encima de su promedio móvil. Él nos proporciona sus parámetros de backtesting: I8217ve backtested las estrategias por separado para 8220short VXX only8221 y 8220long VXX only8221 desde el inicio de VXX (1/30/2009) hasta 12/10/2013. Los puntos de decisión se realizan utilizando los datos de cierre del día 8282 (los intercambios individuales en el análisis se pueden ver aquí). Jay8217s corto lado regresa parece muy prometedor: Para corto VXX sólo: Pero su lado largo regresa aren8217t rentable: Durante largo VXX solamente: Como se puede ver, el lado corto de esta estrategia parece tener un borde, pero el lado largo doesn8217t pila bastante arriba. Jay continúa proporcionando histogramas que informan los retornos de los oficios individuales. Él también sugiere que muchos de los oficios largos del lado comenzaron hacia fuera provechosos, pero después dio detrás sus ganancias y se convirtió en pérdidas ligeras. Su teoría es que la implementación de una parada de arrastre habría protegido esos beneficios y había convertido una estrategia exitosa de lado largo. Además de añadir trailing stops, también estaría curioso para ver cómo la adición de un filtro de tendencia a largo plazo afectaría los retornos. Me pregunto cuántos de sus operaciones perdidas tuvieron lugar en el lado equivocado de la media móvil simple de 100 o 200 días. Una vez más, tenemos una estrategia que podría convertirse en algo único y rentable. Sin embargo, en este punto es básicamente sólo una idea interesante. Dejar un comentario Cancelar respuestaStrategias para negociar la volatilidad con eficacia VIX Chicago Board Opciones Intercambio del mercado índice de volatilidad, mejor conocido como VIX. Ofrece a los comerciantes e inversionistas una vista panorámica de la avaricia en tiempo real y los niveles de miedo, al tiempo que proporciona una instantánea de las expectativas de los mercados de la volatilidad en los próximos 30 días de negociación. CBOE introdujo VIX en 1993, amplió su definición 10 años más tarde, y agregó un contrato de futuros en 2004. (Para más, lea: Los mercados financieros: Cuando el miedo y la avaricia toman el relevo). Los valores basados ​​en la volatilidad introducidos en 2009 y 2011 han demostrado ser enormemente populares entre la comunidad comercial, tanto para los juegos de cobertura como los de dirección. A su vez, la compra y venta de estos instrumentos ha tenido un impacto significativo en el funcionamiento del índice original, que se ha transformado de un retraso en un indicador líder. Los operadores activos deben mantener un VIX en tiempo real en sus pantallas de mercado en todo momento, comparando la tendencia de los indicadores con la acción de los precios en los contratos de futuros de índices más populares. Las relaciones de convergencia-divergencia entre estos instrumentos generan series de expectativas que ayudan en la planificación del comercio y la gestión de riesgos. (Para obtener más información, consulte: Leer las tendencias del mercado con el análisis Convergence-Divergence). Estas expectativas incluyen: Subida de VIX subiendo SampP 500 y Nasdaq 100 futuros de índice divergencia bajista que predice disminución del apetito de riesgo y alto riesgo de una reversión a la baja. Subiendo VIX cayendo SampP 500 y Nasdaq 100 futuros de índice de convergencia bajista que eleva las probabilidades de un día bajista tendencia Falling VIX cayendo SampP 500 y futuros del índice Nasdaq 100 divergencia alcista que predice el apetito por el riesgo de crecimiento y alto potencial para una reversión al alza. Falling VIX sube SampP 500 y Nasdaq 100 futuros de índice alcista convergencia que eleva las probabilidades de un día de tendencia al alza. La acción divergente entre los futuros de índices SampP 500 y Nasdaq 100 disminuye la fiabilidad predictiva, a menudo produciendo whipsaws. Confusión y condiciones de rango limitado. El gráfico diario de VIX se parece más a un electrocardiograma que a una visualización de precios, generando picos verticales que reflejan periodos de alto estrés, inducidos por catalizadores económicos, políticos o ambientales Lo mejor es observar niveles absolutos al intentar interpretar estos patrones irregulares, Grandes números redondos, como 20, 30 o 40 y cerca de picos anteriores. También preste atención a las interacciones entre el indicador y los EMA de 50 y 200 días. Con esos niveles actuando como soporte o resistencia. (Para la lectura relacionada, vea: Momentum Trading with Discipline). VIX se asienta en una acción de tendencia lenta pero predecible entre estresores periódicos, con niveles de precios que aumentan o disminuyen lentamente con el tiempo. Puede ver estas transiciones claramente en un gráfico VIX mensual que muestra la SMA de 20 meses sin precio. Tenga en cuenta cómo el promedio móvil alcanzó su punto máximo cerca de 33 durante el mercado bajista 2008-09, a pesar de que el indicador empujó hasta 90. Si bien estas tendencias a largo plazo no ayudará en la preparación del comercio a corto plazo theyre inmensamente útil en las estrategias de mercado timing, Durar al menos 6 a 12 meses. (Para obtener más información, lea: Cómo utilizar una media móvil para comprar acciones). Los comerciantes a corto plazo pueden reducir los niveles de ruido VIX y mejorar la interpretación intradía con un SMA de 10 bar colocado en la parte superior del indicador de 15 minutos. Tenga en cuenta cómo el promedio móvil se muele más y más bajo en un patrón de onda suave que reduce las probabilidades de señales falsas. Es hora de reevaluar el posicionamiento cuando el promedio móvil cambia de dirección porque predice reversiones así como la finalización de los cambios de precios en ambas direcciones. La línea de precios también se puede utilizar como un mecanismo de disparo cuando cruza por encima o por debajo de la media móvil. Los futuros de VIX ofrecen la exposición más pura a los altos y bajos de los indicadores, pero los derivados de renta variable han ganado un fuerte seguimiento con la multitud de comercio minorista en los últimos años. Estos Exchange Traded Products (ETPs) utilizan cálculos complejos capas varios meses de futuros VIX en corto y mediano plazo las expectativas. Los principales fondos de volatilidad incluyen: SampP 500 VIX Futuros a Corto Plazo ETN (VXX) SampP 500 VIX Futuros a Medio Plazo ETN (VXZ) VIX Futuros a Corto Plazo ETF (VIXY) VIX Futuros a Mediano Plazo ETF (VIXM) Los beneficios a largo plazo pueden ser una experiencia frustrante porque contienen un sesgo estructural que obliga a un restablecimiento constante a las primas de futuros en descomposición. Este contango puede acabar con las ganancias en mercados volátiles, haciendo que la seguridad suba muy bien el indicador subyacente. Como resultado, estos instrumentos se utilizan mejor en estrategias a largo plazo como herramienta de cobertura, o en combinación con opciones de protección. (Para obtener más información sobre este tema, consulte: 4 formas de comerciar con el VIX). El indicador VIX creado en la década de 1990 ha generado una amplia variedad de productos derivados que permiten a los comerciantes y los inversores para gestionar el riesgo creado por las condiciones del mercado estresante. Utilizar dos estrategias complementarias para el comercio VXX XIV A principios de diciembre hicimos una segunda estrategia para negociar VXX y XIV Disponible para nuestros suscriptores: la estrategia de prima de riesgo de volatilidad (VRP). Usted puede recordarme el bosquejar el funcionamiento excelente de esta estrategia en mi poste anterior del blog, estrategias de la volatilidad - separando el hecho de la ficción. Me gustó tanto la estrategia que decidí hacer algunos ajustes y lanzar nuestra propia versión de VRP para usarla junto con nuestro VXX Bias en nuestra página de Pronóstico Diario. ¿Por qué utilizar dos estrategias para la negociación de la volatilidad ETPs Porque ninguna estrategia es perfecta y el mercado es inherentemente impredecible. El uso de dos estrategias complementarias simultáneamente compensa las debilidades inherentes dentro de cada una de las estrategias, reduce las retiradas y suaviza las rentabilidades durante meses y años. Las estrategias VXX Bias y VRP adoptan un enfoque muy diferente para maximizar las ganancias. La estrategia VXX Bias se basa en la estructura de plazos y el impulso de los futuros VIX, mientras que la VRP se basa en el precio de VIX y las mediciones históricas de la volatilidad. Sin embargo, cada una de estas estrategias prosperar y luchar dependiendo de las condiciones específicas del mercado. Por ejemplo, la estrategia de sesgo de VXX tiene una ventaja en el manejo de períodos de retiradas moderadas y períodos prolongados de retroceso. Mientras tanto, la estrategia de la VRP tiende a ser mejor con los mercados agitados y períodos de volatilidad gradualmente creciente cuando los futuros de VIX están en contango. Usted puede ver en los resultados del backtest abajo que ninguna estrategia supera sistemáticamente a la otra durante un año dado, aunque tanto VXX Bias como VRP son muy superiores a un enfoque de buy-and-hold con XIV. Como se puede ver en el gráfico anterior, usar las estrategias VRP y VXX Bias juntas (las columnas verdes) proporciona retornos más consistentes que usar sólo una estrategia por sí sola. En la mayoría de los años, la VRP VXX Bias estrategia retorno cae aproximadamente a mitad de camino entre el VXX Bias y VRP estrategias utilizadas por su cuenta. (Nota: Hay un par de maneras de incorporar dos estrategias, pero la forma más fácil es el comercio en VXX o XIV sólo cuando se ponen de acuerdo en la dirección del comercio, que es cómo se generan los resultados anteriores). Mirando las estadísticas de la estrategia a continuación, Vemos que la estrategia VRP VXX Bias se beneficia de una reducción máxima y una relación Sharpe de 0.90. Esta es una prueba de nuestra estrategia, negociando XIV (volatilidad corta) y VXX (volatilidad larga), desde mediados de 2004. Los conceptos detrás de nuestra estrategia son complejos, pero siguiendo nuestra estrategia es simple. Promedio de menos de un comercio a la semana. Los suscriptores reciben una señal de cada día antes de la apertura del mercado y entran las órdenes en cualquier punto del día para la ejecución automática al cierre mediante un pedido de mercado en cierre (MOC). Para recibir actualizaciones diarias de esta estrategia, suscríbase para tan poco como 1 al día. Esta es una estrategia muy agresiva en términos de riesgo y recompensa potencial, y debe tratarse como tal. No se emplean topes de protección. Para un enfoque menos volátil, vea esta prueba operando los VIX ETPs a medio plazo ZIV y VXZ. A través de todas las métricas, la estrategia ha sido una mejora significativa en comparación con la adquisición de compra de XIV, pero lo más importante, la estrategia ha hecho muy bien la gestión de cartera de retiros (pérdidas). Esto está claro no sólo a partir de la reducción en la reducción máxima, sino también de la mejora significativa del índice de rendimiento de la úlcera. El índice de rendimiento de la úlcera es una estadística valiosa que mide el retorno de una estrategia en relación con la duración y la gravedad de sus pérdidas. Una curva de retiro de 8220 muestra el porcentaje de una cartera descendente en cualquier punto dado con relación al valor de pico anterior de la cartera. Una lectura de -20 indicaría que la cartera ha bajado 20 respecto a su pico anterior. Una lectura de 0 indicaría que la cartera alcanzó un máximo histórico ese día. Tenga en cuenta cómo la estrategia ha reducido significativamente la peor de las retiradas que han acompañado XIV. Todas las Variaciones de la Estrategia Otros Vínculos Glosario: El índice VIX se refiere a menudo como los mercados quotfear gaugequot. Es una medida de la expectativa de mercados para la volatilidad del mercado bursátil durante los próximos 30 días. Los inversores no pueden invertir directamente en el índice VIX, pero pueden invertir en futuros, opciones y ETPs que intentan seguir los cambios en el índice. Aquí en Volatility Made Simple, negociamos los ETP de VIX. HrefVIX Index ETP, o quotExchange Traded Product, es un término general que incluye tanto ETFs (Exchange Traded Funds) como ETNs (Exchange Traded Notes). Utilizamos el término ETP en este sitio por simplicidad, porque nuestra estrategia podría aplicarse a ambos ETFs y ETNs de VIX. HrefETP XIV y VXX son ejemplos de ETP de VIX. Ambos tratan de rastrear el índice VIX a través de la exposición a los contratos de futuros VIX de primer y segundo mes. VXX ofrece una exposición larga, mientras que XIV ofrece una exposición inversa diaria (corta). Este par de ETP tiende a ser más volátil que VXZ / ZIV. HrefXIV / VXX ZIV y VXZ son ejemplos de ETP de VIX. Ambos tratan de rastrear el índice VIX a través de la exposición a los contratos de futuros VIX 4-7 (mediano plazo). VXZ ofrece una exposición larga, mientras que ZIV ofrece una exposición inversa diaria (corta). Este par de ETP tiende a ser menos volátil que VXX / XIV. HrefZIV / VXZ Suscribirse por tan solo 1 día Simulando datos de VIX ETP AVISO LEGAL: EL RENDIMIENTO ANTERIOR NO ES NECESARIAMENTE INDICATIVO DE RESULTADOS FUTUROS Y TODAS LAS INVERSIONES INVOLUCRAN RIESGO. NUESTRA ESTRATEGIA PUEDE NO SER APROPIADA PARA TODOS LOS INVERSIONISTAS Y TODOS LOS INVERSIONISTAS DEBEN CONSIDERAR CUIDADOSAMENTE LOS POTENCIALES RIESGOS DE UNA ESTRATEGIA Y SUS PROPIOS OBJETIVOS DE INVERSIÓN ANTES DE INVERSAR EN CUALQUIER ESTRATEGIA. NO SE HACE NINGUNA REPRESENTACIÓN QUE CUALQUIER CUENTA TENDRÁ O POSIBLE LOGRAR RESULTADOS SIMILARES A LOS MOSTRADOS. LA INFORMACIÓN Y ANÁLISIS DE ESTE SITIO SE PROPORCIONAN PARA FINES DE INFORMACIÓN SÓLO. NADA AQUÍ SE DEBE INTERPRETAR COMO CONSEJO DE INVERSIÓN PERSONALIZADA. BAJO NINGUNA CIRCUNSTANCIA ESTA INFORMACIÓN REPRESENTA UNA RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR, VENDER O SOSTENER CUALQUIER SEGURIDAD. NINGUNA DE LA INFORMACIÓN EN ESTE SITIO ES GARANTIZADA DE SER CORRECTA, Y CUALQUIER COSA ESCRITA AQUÍ DEBE ESTAR SUJETA A LA VERIFICACIÓN INDEPENDIENTE. USTED, Y USTED SOLO, SON SOLAMENTE RESPONSABLES POR CUALQUIER DECISIÓN DE INVERSIÓN QUE USTED HAGA. Copia 2014 Volatilidad Hecho SimpleVXX está diseñado para proporcionar a los inversores la exposición a la SampP 500 VIX Short-Term Futures Index Return Total. El Rendimiento Total del Índice de Futuros a Corto Plazo SampP 500 VIX (el 8220Index8221) está diseñado para proporcionar acceso a la volatilidad del mercado de acciones a través de los futuros del índice de volatilidad CBOE. El Índice ofrece exposición a una posición larga de balanceo diaria en los contratos de futuros VIX de primer y segundo mes y refleja la volatilidad implícita de la SampP 500 en varios puntos a lo largo de la curva de volatilidad hacia adelante. Antes de comenzar a operar con VXX, o cualquier otro instrumento de volatilidad, es útil tener una comprensión básica de cómo funciona realmente. A un nivel muy alto, el precio de VXX está determinado por el precio de los contratos de futuros VIX. VIX, a su vez, se calcula utilizando los precios de opción de SPX. Comencemos en la parte inferior y trabajamos nuestro camino de regreso. SPX es el símbolo del índice SampP 500 desarrollado por el Chicago Board Options Exchange, comúnmente conocido como el CBOE. Debido a que es un índice, no puede intercambiar SPX directamente. Sin embargo, el CBOE ofrece opciones de cashsettled en SPX que se negocian diariamente en volúmenes altos. Si has estudiado opciones, probablemente te das cuenta de que hay tres componentes principales que determinan el precio de un contrato de opciones específico: Valor intrínseco es la diferencia entre el precio de ejercicio de una opción de InTheMoney (ITM) y el precio del valor subyacente o índice. Las opciones de compra tienen valor intrínseco cuando el precio de ejercicio es menor que el precio subyacente. Las opciones de venta tienen valor intrínseco cuando el precio de ejercicio es mayor que el precio subyacente. Las opciones OutofTheMoney (OTM) tienen un valor intrínseco de cero. Tiempo hasta la expiración. Las opciones que vencen antes serán generalmente más baratas que las que vencirán más tarde. Esto tiene sentido, ya que las expiraciones posteriores permiten más tiempo para el movimiento de precios en el valor o índice subyacente. Volatilidad implícita. Cuanto mayor sea la volatilidad de los precios subyacentes que el mercado espera entre ahora y la fecha de vencimiento, mayor será el precio de la opción. Hemos anotado anteriormente que las opciones OTM no tienen valor intrínseco. Por lo tanto, si conocemos el precio actualmente cotizado de un contrato de opciones de OTM y el tiempo hasta la expiración, entonces podemos usar álgebra simple para determinar la volatilidad implícita. El concepto importante aquí es que estaban utilizando datos concretos como el precio, el tiempo y otros factores menores como las tasas de interés para resolver el concepto más nebuloso de volatilidad implícita, que refleja la expectativa del mercado. No confunda la volatilidad implícita con la volatilidad histórica. Que mide la variación de los movimientos reales de precios durante algún período de retroceso. Ahora que tiene una idea de la volatilidad implícita de las opciones SPX, puede comenzar a comprender el índice de volatilidad CBOE, o VIX, que se introdujo en 1993. Aunque el método exacto de cálculo VIX ha cambiado a lo largo de los años, la intención se ha mantenido la Mismo: para medir la expectativa de mercado de la volatilidad implícita de 30 días. La CBOE afirma que la fórmula VIX actual estima la volatilidad esperada mediante el promedio de los precios ponderados de SPX pone y llama a una amplia gama de precios de ejercicio. Nuestro punto de venta aquí es que VIX representa la volatilidad implícita para el SampP 500 en los próximos 30 días, expresado como un número anualizado. En otras palabras, si VIX está actualmente en 18, eso significa que el mercado espera 18 x SQRT (1/12) 5.2 volatilidad en el SPX durante el próximo mes. Ahora que entendemos lo que VIX está midiendo, ¿cuáles son los futuros de VIX? Sin entrar en una larga discusión sobre cómo funcionan los futuros, basta con decir que el precio de un contrato de futuros refleja la expectativa de mercado del precio de garantía subyacente en la fecha de vencimiento de El contrato de futuros. Por ejemplo, supongamos que hoy es 24 de junio y VIX es de 18. Al igual que las opciones, los contratos de futuros expiran la tercera semana del mes. Si los futuros de Julio VIX tienen un precio de 21.50 / share, entonces eso nos dice que el mercado espera que VIX aumente en 3.5 durante las próximas cuatro semanas o así. Los futuros de agosto podrían tener un precio de 23 / share, lo que significa que el mercado espera que VIX siga subiendo durante los próximos dos meses. Finalmente, podemos volver a VXX. El nombre completo de VXX es el iPath SampP 500 VIX ShortTerm Futures ETN, que es emitido por Barclays Bank PLC. El prospecto VXX establece que el VXX ETN está vinculado al rendimiento del SampP 500 VIX ShortTerm Futures Index TR, que se calcula sobre la base de la estrategia de poseer continuamente una cartera dinámica de futuros VIX onemonth y twomonth con el objetivo de alcanzar un vencimiento promedio ponderado de futuros de 1 mes. El único concepto nuevo aquí que no hemos cubierto ya es la idea de una cartera de rodillos. Su muy simple, pero será más fácil de explicar con otro ejemplo. Digamos que hoy es el día de enero en que expiran los futuros de VIX. En ese momento, el fondo VXX sería dueño de una colección de futuros de febrero VIX, todos los cuales tendrían exactamente un mes hasta su vencimiento. Al día siguiente, VXX vendería algunos de los futuros de febrero VIX y compraría tantos futuros de marzo VIX como sea posible usando los ingresos de la venta de los futuros de febrero. Este proceso continúa de tal manera que cuando llega la vencimiento de febrero, todos los contratos de futuros de propiedad de VXX tienen un vencimiento en marzo. En otras palabras, el promedio ponderado del tiempo hasta la expiración de todos los contratos de futuros es siempre de un mes. Si desea continuar leyendo The VXX Trend Next Strategy. Una guía práctica de estrategias con instrucciones claras sobre cómo aplicar filtros de entrada / salida que muestren tendencias históricas para mejorar los bordes ganadores y las ganancias medias de las mejores estrategias sistemáticas para negociar el VXX, por favor haga clic aquí para comprar esta guía o puede leer el capítulo 1 : Introducción a Volatility Trading de forma gratuita. Glosario A